6月26日（周一），A股下跌，从分时图来看，临近中午的时候以为可能会来一个惊天大逆转，没想到下午又跌回去了。究其原因，是技术面和消息面共振引起。

就消息面而言，A股端午假期休市期间，离岸人民币汇率下挫，端午假期的消费支出数据不尽如人意，市场预期的刺激政策仍未出来，再加上AI走出“还债”模式，市场忌惮巨头IPO等，多个消息叠加，影响投资者风险偏好。

(资料图片仅供参考)

就技术面而言，此番上证指数被拉回之前的震荡区域，大概率宣告了其向下回探支撑走势的开启。当前的问题是，如何看待大盘这根跳空低开的中阴线？

整体来说，虽然市场继续下挫，但短线出现了超跌迹象，有反弹修复的需求；从走势结构来说，还需要等待更清晰的适合操作的结构出现，因此可以慢一步。

上证指数连续低开

单纯就缺口来说，周一上证指数的跳空低开缺口，可以算是一个周K线级别的缺口。一般来说，周K线缺口都有回补的预期，且这个缺口的幅度有点大，后市存在向上补缺的意愿，或者说即便不能完全回补，回补掉大半部分的概率也不小。

上证指数连续4个交易日都是低开，短线下跌速率过快，偏离短期均线过大，在速度上有修正的需求。与此同时，放在汇率下跌的背景下，北上资金却是逆势流入，尤其是尾盘，流入速度有加快迹象，这有利于后市的修复。

不过，从走势结构来说，并不能说周二市场就要见底了。因为达哥是做市场结构的，在未看到指数出现小周期清晰的背离之前，并不建议马上去抄底。就像周一盘中的上证指数，分时图的一小波拉伸，很容易就把投资者骗进场。

再结合此前市场见底的场景，绝大多数情况下，无非就是两种。以日K线为例，一种是连续几根K线一横，然后创出新低；另一种是V型反转，这就需要指数拉出中阳线，而且后续迅速脱离成本区域。所以，在这两种情况未出现之前，并不建议朋友们贸然大幅抄底。况且，大盘离下方3130点的缺口那么近，不试一试也说不过去。

目前，A股市场的主要宽基指数基本创了阶段新低，除了创业板指数和沪深300指数。如果后续沪深300指数能创出年内新低，再出现同步反弹，倒不失为一个机会。创业板指数今年一直都是非常弱的走势，如果能出现拒绝下跌，也可以当作止跌的信号。

此外，市场还出现了一个比较让人迷惑的现象。如果单纯从涨跌家数看，确实可以算作市场的冰点。说实话，从情绪层面来看，达哥感觉不到情绪的冰点。从跌幅榜来看，可以算作担忧情绪释放的第一天，最强题材CPO仍然在负隅顽抗，批量补跌并不尽兴。

电力板块逆市翻红

以AIGC概念板块指数为例，周一直接跌穿了短期的支撑位，大概率要去考验一下板块指数4月、5月震荡箱体的下沿。再结合人工智能、传媒、网络游戏等板块的走势结构来看，等待箱体震荡下沿的止跌机会的概率还是比较大。

电力成为逆市翻红的品种，之前电力冲过一波，主要是煤炭价格持续下行。这一波再冲，一方面是由于煤炭价格依然处于下行态势，另一方面是近期北方的高温天气，导致用电量激增。电力板块指数放量突破所有均线是企稳信号，后市有望继续上行。

光伏设备板块走强。有券商观点认为，近期硅料价格快速下跌，在历史区间内已接近底部，展望后市，硅料及硅片的排库仍需一定时间，但行业价格基本到底，边际变化将催化板块，板块迎来反弹。

光伏设备和人工智能类板块基本上是“跷跷板”关系。

光伏设备板块指数小幅放量，但60日均线附近有一定阻力，如果要操作的话，要看能否站稳60日均线。由于上方年线和半年线还压着，并处于下行趋势中，中长线趋势好转仍需时间，所以可先纳入观察，但不建议大仓位冒进。

相比较来说，汽车零部件更值得关注，板块指数从6月13日跳空高开以后，一直在缺口上方运行，属于短期强势结构，后续如果能够回补缺口并出现止跌，配合市场的情况，可以寻找机会。

短线情绪方面，可以关注两点：首先是高位股补跌，加大了市场担忧情绪与亏钱效应，后续不修复的话会继续降温，继续负反馈；其次是看逆市涨停个股的梯度维持得如何，如果持续性不错，代表多方还有进攻的力量，否则就是弱势。

（张道达）

根据国家有关部门的最新规定，本手记不涉及任何操作建议，入市风险自担。

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