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万物云(02602)涨超5%，截至发稿，涨4.17%，报28.70港元，成交额1703万港元。

消息面上，香港联交所最新资料显示，7月27日，瑞银(UBS Group AG)增持万物云14.4万股，每股作价27.5284港元，总金额约为396.41万港元。增持后最新持股数目约为1540.25万股，最新持股比例为12.03%。

申港证券指出，拉长周期来看，物业行业在资本市场也走到了一个周期的后半场，然而物业行业仍处于初级阶段，简单的规模扩张并不能带来物企盈利能力及估值的提升，物企告别了规模扩张的狂飙时代，转而向专业化经营领域深耕，在此背景下，万物云给出了提升管理密度、有效的管理半径、精益化管理、多元化客户战略、科技化运营等解题思路，在跑通盈利模式后有望带来其估值的提升。

该行称，万物云的解题思路：与规模相比，单城市管理密度更具意义，从单城市管理密度来看，万物云明显高于同行业。作为物业行业的先行者，万物云提出了蝶城+科技的解题思路，以提升单个街道项目浓度为主，在城市空间整合及“蝶城”战略的发展下，有望为公司带来更多的创收机会及盈利空间。

该行持续看好万物云的业绩发展，预测公司2023-2025年实现营业收入372.9/456.8/552.2亿元，同比增长23.8%/22.5%/20.9%;实现归母净利润19/23.4/28.5亿元，同比增长25.5%/23.2%/22%;预期EPS分别为1.61/1.98/2.42元，首次覆盖给予“买入”评级。

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