发行价45元每股，水处理企业科净源近日公开募资额约7.71亿元。

8月7日，北京科净源科技股份有限公司发布《首次公开发行股票并在创业板上市招股说明书》。

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招股说明书显示，本次公开发行新股数量为17,142,858股约占公司发行后总股本的25%，全部为发行新股，发行人原股东在本次发行中不公开发售股份。每股发行价格为45元，募集资金总额为77142.86万元，除去发行费用募集资金净额为62879.12万元。

科净源表示，本次股票发行结束后公司将尽快申请在深圳证券交易所创业板上市。

科净源成立于2000年，是一家专业从事水环境系统治理的综合服务商，目前主营业务包括水处理产品、水环境综合治理服务方案和项目运营服务。其中，水处理产品占据了一半以上的主营业务收入。

科净源水处理产品业务客户主要包括国有企业、政府部门及事业单位。截止2022年12月31日，科净源在手订单金额合计约5.8亿元，客户仍以国有企业、政府部门及事业单位为主。

此次募集资金投资将用于北京科净源总部基地项目、深圳生态环保产业基地建设项目、昆明市科净源生产水处理专业设备项目和补充流动资金。

招股说明书显示，三年报告期内（2020年、2021年、2022年），科净源分别实现营业收入32114.33万元、48035.42万元和43928.78万元。

其中，三年报告期内公司应收账款账面价值分别为16114.96万元、23563.93万元及33593.68万元，占当期总资产的比例分别为26.55%、34.85%及41.4%，占公司总资产的比例较高。如果后续应收账款无法收回，有较高的坏账风险。

招股说明书提到，这是因为一方面水环境治理业务的特点为建设、调试、试运行周期较长；另一方面，公司客户以国有企业、政府部门及事业单位为主，需历经严格的验收、专项决算审计及资金审批流程，并待相应专项资金到位后才能支付款项，导致公司跨年的应收账款较多。

中国环保产业协会发布的《2022年水污染治理行业评述及2023年发展展望》显示，2022年，该行业企业短期压力巨大，在新冠肺炎疫情冲击和经济下行双重压力下，工业废水工程建设及运营业务均受到负面影响；此外，随着政府财政压力的逐步凸显，企业应收账款也大幅增长。

同时，三年报告期各期末，公司的资产负债率（合并）分别为78.61%、72.47%及66.43%，资产负债率较高，招股说明书提到这主要是公司为实施项目而申请的银行贷款和应支付给供应商的应付账款规模相对较高。

根据招股说明书，目前中国水环境治理行业的竞争主体主要包括大型国有企业、优秀民营企业和外资企业，市场集中度较低。

其中，大型国有企业依托资本实力、社会资源、相对完整的产业链布局等优势，通过发行上市、并购重组等方式不断扩大业务规模，居于市场主导地位，尤其在城镇污水处理领域占据明显优势。

上述中国环保产业协会发布的报告中提到，国企改革三年行动于2022年收官。该报告同时表示，去年国有企业通过收并购等方式推动国有资本向生态环保产业集中，加速地方环保资源的重组和优化，例如山东省政府、水发集团有限公司出资组建山东省环保发展集团。

根据民生证券去年发布的《环保行业2022年三季报业绩综述：水务、综合、设备表现不俗》，2022年前三季度中，水务及水治理板块（含水务运营、污水治理等）的49家公司中有21家实现归母净利润同比增长，同比下降的有21家，出现亏损的有5家，另有2家持续亏损。

其中，归母净利润最高的公司为首创环保，2022年前三季度归母净利润为32.52亿元，同比增长69.9%。

（文章来源：界面新闻）

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